连发三则澄清公告，海天味业“扫盲”难

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随着“双标”事件持续发酵，有关酱油添加剂的话题热度不减。日前，海天味业就此事件再度发布澄清公告。在业内人士看来，食品生产企业只要严格按照国家标准的规定规范使用食品添加剂，其生产的产品就是安全的。但在“谈添加剂就色变”的舆论当前，三则公告未能让被网友贴上“海克斯科技”标签的海天味业股价得到回温。与此同时，调味品行业整体承压、新秀企业异军突起，海天味业还要面临市值腰斩、业绩增速放缓的现实。

三次回应“双标”

10月10日，海天味业发布公告，针对此前添加剂“双标”风波进行了第三次回应。海天味业在公告中称，“国内作为公司最大的消费市场，为了满足广大消费者的多元化需求，在确保产品质量和安全的同时，国内的产品线种类更为丰富。”

据悉，该“双标”风波最早由自媒体博主发布的一则以添加剂勾兑酱油的短视频引起。之后，便有网友在社交媒体上晒出了自己买的海天酱油，发现国内外两版海天酱油的配料表有所差异。

网传视频显示，国外售卖的海天酱油配料表上仅有原料水、大豆、食盐、砂糖、小麦，而国内售卖的酱油则添加了谷氨酸钠、5’-呈味核苷酸二钠、5’-肌苷酸二钠、苯甲酸钠、三氯蔗糖等食品添加剂。

《食品安全国家标准食品添加剂使用标准》（GB 2760-2014）显示，前3种为增味剂，苯甲酸钠为常用的食品防腐剂，三氯蔗糖则为甜味剂。

对此，海天味业分别于9月30日和10月4日两度发布声明。海天味业在首次声明中表示，公司所有产品都严格按照《食品安全法》生产，所有产品使用的添加剂品种、使用范围及使用量等均符合国家标准。第二次声明则指出，各国对食品添加剂均有明确的法规标准，这些标准本身没有高低之分、优劣之别。

对于食品添加剂的安全和健康问题，中国食品产业分析师朱丹蓬认为，食品添加剂只要在国标的使用范围之内，就是安全的，消费者不必“谈添加剂就色变”，关键是要看剂量。“消费者不仅要有健康意识，还要有健康知识去支撑。”

同时，中国调味品协会也表示，食品生产企业只要严格按照国家标准的规定规范使用食品添加剂，其生产的产品就是安全的。

但该事件并未就此平息，多数网友仍然质疑海天味业在国内外执行不同的标准有失偏颇。在第三次回应中，海天味业则直接否认“双标”，称“海天味业产品销往全球80多个国家和地区，无论是国内市场还是国际市场，公司均有高中低不同档次的产品，均销售含食品添加剂的产品及不含食品添加剂的产品。”

《消费钛度》发现，在线上零售平台，有多款海天系列零添加产品在售，包括酱油、料酒、蚝油、拌饭酱等品类。不过，这些零添加商品价格相对高于海天味业的其他同品类产品。

朱丹蓬分析，零添加产品在国内市场有限，但此次“双标”事件仍给包括海天在内的中国企业敲响警钟，需让食品添加剂标准趋于合理，趋于科学，趋于尊重国人。

业绩增速放缓

公开资料显示，海天味业源于清乾隆年间的佛山酱园，至今已有300年的历史。1955年，25家佛山酱园组建成为“海天酱油厂”，于1995年改制为国有参股的有限责任公司——佛山市海天调味食品有限公司。

自1990年代始，海天味业已连续多年保持酱油产销量全国第一的纪录，且一直保持较高的增速。2014年，海天味业在上海交易所主板上市。此后，海天味业营收始终保持双位数增长，其中酱油品类销量连续二十多年位于全国第一。2021年年初，海天味业股价达历史最高点152.14元/股，总市值突破7000亿元，被誉为“酱油茅”。

但连续三则公告并未能修复品牌形象，海天味业依旧遭遇资本市场用脚投票。10月10日开盘，海天味业股价跌近8%，市值蒸发300亿元。截至10月10日收盘，海天味业报收75.08元/股，下跌9.35%，总市值为3479.08亿元。

此外，海天味业近年的业绩情况也并不如既往顺遂。过往财报显示，海天味业近年的营收、净利润增速均呈逐年下滑态势：2018年至2021年，海天味业营收增速分别为16.8%、16.22%、15.13%、9.17%；净利润增速分别为23.6%、22.64%、19.61%、4.18%。

2022年上半年财报显示，海天味业实现营收135.32亿元，同比增长9.73%；归母净利润33.93亿元，同比增长1.21%，净利润增速创历史新低。

对于业绩失速，海天味业称，增长放缓是源于社区团购“恶性竞争”分流了部分消费者，原材料成本的上涨带来的压力，以及疫情给部分地区的餐饮业务带来了不同程度的影响。但对于实现今年营业目标，目前确实面临非常大的压力，但海天不会轻易放弃和放松目标。

朱丹蓬分析称，“海天味业的业绩放缓是必然的，股价也是虚高的，目前海天味业正进入一个平缓期。”

二次增长的契机

在传统酱油不再满足日益健康化的消费趋势下，以酱油为主营业务的海天味业也开始寻求更多增长机会。

目前，酱油市场总产量及市场需求量整体呈现萎缩态势。国家统计局数据显示，我国酱油总产量于2015年达到1011.9万吨的高峰，此后呈现出降低态势，2021年的总产量仅为788.15万吨；中国人均酱油需求量从2015年的7.28千克降至2020年的4.86千克。

在此背景下，海天味业的酱油业务也出现增速放缓的情况。财报显示，2018年至2021年，海天味业酱油业务收入从102.36亿元增至141.88亿元，但收入增速却从15.85%降至8.78%，销量增速从14.78%降至8.44%。

与此同时，酱油行业市场更加细分，诞生了零添加、减盐、红烧、原酿、有机等酱油品类。主打“零添加”的千禾味业、以“有机”出圈的好记酱油，以及推出原酿本味的李锦记、原晒酱油的厨邦，将酱油江湖玩出新花样。

在主业增长放缓的情况下，海天味业也开始加入酱油行业的新战局，其中海天味业的高端酱油系列呈现出良好的发展态势。华鑫证券研报显示，海天味业的高端酱油占比已从20%升至40%左右，凭借有机系列、零添加系列打开了高端市场。

实际上，海天味业也早已展开新业务布局。2014年，海天味业通过并购开平广中皇食品，入局腐乳行业；2017年，收购镇江丹和醋业；2020年，推出4款火锅底料，入局火锅行业；2021年，推出“油司令”高端食用油。目前，海天味业产品已涵盖酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳、火锅底料等十几大系列百余品种。

此外，在2021年业绩交流会上，海天味业曾透露，公司将加快打造上下游兼容生态圈，拓展新品类，如粮油米面、火锅底料、醋酒等“复合调味品”，构建新的增长点。

业绩表现来看，除酱油外的其他调味品也渐渐成为海天味业的业绩支柱。2022年上半年财报显示，海天味业酱油业务营业收入为74.93亿元，占总营收的55.38%；蚝油业务营业收入为22.09亿元，占总营收的16.32%；调味酱业务营业收入为14.22亿 元，占总营收的10.51%；其他调味品业务营业收入为15.64亿元，占总营收的11.56%。

在朱丹蓬看来，食品行业中“多品类，多场景，多品牌，多渠道，多消费人群”的布局必不可少。

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